广西快3注册平台-世界上最大的老鼠-天津招考资讯
点击关闭

PTA期货-您觉得:瓶片期货上来以后跟PTA期货之间会有什么样的不同-天津招考资讯

  • 时间:

武磊获中国金球奖

徐際恩:我們逸盛雖然進入瓶片領域的時間不是很早,但是這兩年發展確實比較快,我們當前逸盛在海南是有150萬噸的瓶片產能,然後在建的是在大連,在我們逸盛的工廠內部,和PTA是在一起的,它有一套一期是70萬噸的瓶片的產能,然後到年底和明年初我們海南還有另外50萬噸的瓶片的擴容,這樣的話可能最晚到明年一季度,逸盛在瓶片這塊的產能差不多可以達到270萬噸,那是2020年一季度,從遠期來說我們在大連這塊的瓶片產能可能還會進一步增加,當然這是相對中遠期的規劃了。

楊正:今年整個瓶片的利潤是相對比較合理,1到6月份大概是800到900,國內銷售的話。

楊正:因為在2017年的5月份開始,境外有兩家比較大型的瓶片企業,國際市場上的供需短缺直接在2018年的第一季度傳導到中國國內市場,因為在2017年的第四季度,中國的瓶片出口企業大量的銷售了,為了2018年第一季度準備國內旺季的瓶片的銷售,等旺季來的時候下游企業正好抽出空來買貨的時候,發現市場上買不到貨,所以那時候出現一貨難求。

徐際恩:宇宙這個稱號,很榮幸作為PTA的生產企業和大家分享一下PTA期貨和企業經營結構的體會。

然後期貨對企業的幫助還有一個很重要的方面,就是在影響和優化企業的現金流和優化庫存的方面,它其實也是有作用的,怎麼說這個問題呢?優化企業現金流,因為有了期貨工具,它有了相對連續的合約,而且它的成交量也足夠大,有些企業為了要解決資金周轉的問題,可以提前銷售一些相對遠期的產量,可以給一些套保商合理的基差空間,把遠期的貨款提前收回來,那個基差的空間就可以進行短期的融資。

溫浩:站在我的角度,我非常期望PX期貨能夠儘早上市,有兩個主要的好處,第一個就是在PX這個領域實際上中國的PTA廠幾乎就沒有定價權,我們在今年和去年的PTA加工費稍微比較理想,在往前面倒推5年,我們跟徐總這邊賣PTA的時候都只有五六百塊錢加工費之內,其實五六百塊錢加工費生意好的時候是非常頭疼的,因為你沒辦法鎖定PX,你有可能是有人跟你買,你賣也不是,不賣也不是,你如果不賣這個訂單你丟掉,做銷售的人是很心疼的,你如果賣但是PX的定價權在老外手上,他告訴你今天不賣了明天再報盤,結果他報給你這個價格就上去了,所以沒有定價權對我們PX工廠是過去我們幾年吃足了苦頭,所以我們希望PX期貨能夠儘早把它鄭商所上市,這是第一個。

卜紅楓:謝謝溫總,我覺得溫總是有感而發,在我做交易的時候我也很有感觸,我可以一個客戶,我們一定要促銷,他是明天你幫我準備買貨,我說好的,大概10點鐘左右他會說你幫我買5000噸,行,再過一會他說你再幫我加5000噸,我說行,1萬,然後下午說我今天產銷1500%,你幫我買1.5萬噸,所以它鎖定了加工費,這中間有1500塊錢的加工費為什麼不做,可以做,但是要實現5000萬噸、1萬噸、1.5萬噸,屬於沒有期貨這個實現不了,所以我覺得這是期貨真正的在聚酯終端工廠的鎖定加工費持續的穩定經營這塊發揮了很大的作用。

我覺得這三方面的功能用的相對多一些。

卜紅楓:楊總聽了什麼感受,又是一個宇宙級的競爭對手,所以很多企業在瓶片這塊上期貨的呼聲也很高,那麼樣總您作為瓶片的企業,您對於瓶片上期貨您覺得有什麼意義?

第三點,我記得十年前上PTA期貨的時候,對行業最大的一個物流貢獻,當時PTA在南來北往說有1000噸的小船拉PTA,現在不僅給行業降低了倉儲成本,也節省了運輸成本,現在PTA一般都是5000噸的船,我相信短纖期貨上市以後能夠對運輸行業帶來有效的降低,短纖品種上市以後,走向國際化的過程,我相信比PTA走的更快,謝謝大家。

溫浩:今年上半年已經全部投產,投產的當月就實現了比較好的經濟效益,主要原因是大煉化的成本確實比過去的老舊裝置低很多,而且營運企業的效力比外資企業和國企都有一定的優勢,所以這個行業在哪怕過去的老舊裝置沒有什麼利潤的情況下,恆力石化在投產當月就實現了比較滿意的利潤,導致恆力石化上市公司上半年的業績比去年增長了113%,實現利潤有40%以上,當然下半年我們持續的把它完善,一期工程基本上已經滿負荷,二期工程恆力石化的聚乙烯裝置在三個月以後投產,到那時候恆力的乙二醇也要投向市場,大概情況就是這樣。

今天我們的圓桌會議就討論到這裏,謝謝四位嘉賓,謝謝大家。

主持人:非常感謝陳會長和5位嘉賓,下面進行議題二的討論環節,新產品設計如何服務企業風險管理,下面有請杭州忠朴商務諮詢有限公司總經理卜紅楓。

劉德偉:經驗談不上,教訓不少,我們2019年1到7月份,很多時候,比如說今年近期利潤最好的XDY的一噸利潤是300塊人民幣,短纖利潤不好的時候40塊都沒有,就是說我們說從套期保值的立場上,或者說從自我保護的立場上,我們絕對不能束手待斃,市場無論是由供需造成的還是突發事件造成的,我們必須要有所行動,比如說基差從100多塊,短短的三四天就漲到450塊的時候,我們的產品賣不動,怎麼辦?賣不動產品賣原料,我不管PTA現貨市場還是PTA期貨市場是誰在做多,這對我不重要,但是我知道我5700塊錢的PTA上個月的庫存我今天賣到6300、6400,這個就沒有錯,因為我的產品賣不掉。

卜紅楓:跟去年的銷售相比已經下降了很多,三分之一了。

另外一個是優化庫存的功能,這個怎麼理解呢?就是說我們PTA期貨有了這個倉單,倉單大家都知道可以質押,可以銷售,而且它是銀行認可的一個標準的抵押品,以我們逸盛來說我們的工廠在北方,它怎麼優化庫存呢?比如說每年都有颱風季節,傳統的銷售模式來說我們的銷售遍布了北京,從華東到華南,一旦颱風來了肯定要在每個地方留足保障客戶穩定生產的庫存,但是現在有了廠庫,我這個周轉庫存可以壓縮,像今年7月份一個颱風刮過來影響船運,我就可以生產廠庫的倉單,然後我去註銷華東或者是華南離客戶最近的期貨交割庫的貨源,保障客戶正常的生產和運營,對我們自身來說也節約了周轉庫存對企業資金的佔用。

卜紅楓:各位來賓,大家好,很榮幸今天受鄭商所的邀請來主持今天下午的這場圓桌討論。首先請允許我自我介紹一下,我來自於杭州忠朴商務諮詢有限公司,很多人不知道我們公司是幹啥的,其實我們是服務於整個聚酯產業鏈的,我們家是做PTA跟乙二醇現貨撮合的,在這塊就是整個聚酯產業鏈的工廠也好,企業也好,貿易商也好,都是我們的客戶。我們去年在PTA現貨整個的交易量大概在180萬噸,今年我們家的PTA現貨交易量預計在300萬噸,PTA市場整個的現貨交易量大概在500萬到600萬噸。今天我們非常榮幸的請到了行業裏面的四位大咖,下面我先請上我們的大咖,他們分別是:浙江逸盛石化有限公司營銷中心副總經理徐際恩、恆力石化股份有限公司副總經理溫浩、福建省金綸高纖股份有限公司總經理劉德偉、浙江萬凱新材料有限公司外貿部總監楊正。有請各位嘉賓。

其實PTA在我們聚酯這個產業裏面的,相當於現在我覺得是價格完全的定價中心,後面這塊大家比較關心的是什麼呢?現在PTA的加工費大概利潤目前還有900到1000塊錢左右,後面很多人最關注的就是PX這塊,因為PX這塊目前在2019年以前進口依存度還是在60%以上,今天自從2019年5月份恆力石化打開了PX民營企業邁入大煉化以後,對於PX大家的關注度就提升了,PX之前是進口貨源,然後是國企,然後民營三足鼎立,後面隨着PX民營資本的介入,我覺得後面會變成兩強相爭,就衝著恆力的大煉化項目,我們想請講一下恆力的大煉化項目怎麼樣?

卜紅楓:謝謝,我還想請教一下我們徐總,有了PTA期貨成熟運作的經驗,我想徐總跟大家分享一下,您覺得瓶片期貨上來以後跟PTA期貨之間會有什麼樣的不同,或者說兩者之間可以達到什麼樣的相輔相成的發揮更好的功效?

卜紅楓:那個時候整個市場就買不到貨,整個利潤也是非常好,那在這塊我想問一下楊總,現在中美貿易摩擦對瓶片有什麼影響?

地點:鄭州會展中心軒轅堂B廳

卜紅楓:謝謝,我想無論是PTA期貨還是PX期貨,還是短纖期貨,企業都是在尋找更好的規避企業風險的金融規矩,我覺得金綸在這塊應該是走在前沿的,我想請劣總跟我們分享一下企業在應用這些衍生品工具方面有什麼經驗分享一下。

PTA分論壇時間:2019年9月2日下午

楊正:中美貿易摩擦,其實美國在2016年以前是中國比較大的瓶片出口地,但是在2016年的時候美國對中國的瓶片實行反傾銷,我記得當時的反傾銷的費率是100%以上,還有反補貼,所以從2016年開始整個中國的瓶片出口到美國基本上沒有了,所以從去年的中美貿易摩擦開始,我們比較清醒沒有直接的影響,但是間接的影響還是有的,貿易摩擦開始從2018年開除人民幣匯率出現比較大的波動,對我們原料採購有比較大的影響,因為我們的成本會更高一點。第二就是原料端的話,因為還有其他的聚酯產品被美國加征關稅了,所以影響到整個聚酯產業鏈的變化,進而影響上游原料的波動,就是增加了我們採購上的難度。

卜紅楓:我覺得也確實是我們行業內PX期貨這塊呼聲是非常高的,在這塊現在我們聚酯產業裏面除了PTA、乙二醇以外,下游產品一個期貨品種都沒有,尤其像滌綸短纖這塊,大家在整個的經營中對於滌綸短纖這塊有很多的想法,在前面鄭商所對滌綸短纖發佈了一個交割品牌的徵求公告,在這塊福建金綸作為短纖的企業,我們想問一下中美貿易戰對於短纖的消費有沒有影響,如果短纖期貨上市您覺得對於行業有什麼意義?

卜紅楓:謝謝徐總,從我做PTA現貨這塊最深刻的感受是什麼,就是有了PTA期貨我們就有了價格的指引,因為我們以前經常碰到買的人不知道今天什麼價格買,賣的人也不知道今天什麼價格賣,但是有了期貨以後,尤其是現在,那其實我們定的只是一個基差,就是價值是由PTA的現貨這塊決定的,基差其實就是決定了它的影響素,包括影響現貨的緊張程度,然後不同區域之間的一些包括運費這塊都含在這個裡面。我個人的感覺,就是我覺得作為終端工廠和生產廠家,跟終端用戶,這兩塊從價格來講一直都是對立的,因為生產的人永遠想賣高價,用的人永遠想買低價,怎麼辦呢?怎麼解決這個問題呢,怎麼共贏呢,我覺得這就是有了PTA期貨,有了這個基差,實現了這個化博弈為共贏的局面,這中間必不可少的是我們的貿易商,PTA工廠在高價想賣貨的時候,貿易商可以買,但是買現貨的同時可以在盤面進行拋售,價格下來的時候可以把現貨的盤面平掉,然後以低價這塊形式賣給聚酯工廠,相當於把雙方的對立的價格點都通過期貨這個方式來規避掉了,這個我覺得也是期貨的一個價格發現的功能。在座的溫總應該是從事聚酯產業銷售很多年了,我想請溫總談談感受,在有了PTA期貨以後,我們下游的終端的用戶對於原料的採購庫存中是怎麼結合法,他們覺得期貨起到什麼作用?

楊正:首先期貨最重要的功能是套期保值,我們作為生產企業最希望是有一個穩定的合理的市場加工費,所以套期保值對我們來說是非常重要的,但是在瓶片市場上其實我們有時候也會碰到剛剛徐總和溫總講的困惑,就是你想賣貨的時候你賣不動,或者你不想賣的時候一群人下單,產銷率很高,剛才兩位也介紹了,我覺得有了瓶片期貨以後能夠很大的解決這樣的困難,因為瓶片畢竟相對而言是小眾產品,要有一個對手盤在裏面能夠把貨甩得掉。

展望後面幾年,對於短纖行業來講,優勢在於隨着2020年我們上游PTA和PX產能的逐步投放,有可能從成本端對於下游的聚酯行業有一定的幫助,短纖對於可替代品種,對於棉花的市場份額還有一定的好處,所以我想2020年應該對於聚酯短纖企業還是比較艱苦的一年。

另外一個,我覺得瓶片期貨上了之後,對於中國瓶片在全球市場上的定價權的位置是非常至關重要的,因為現在中國的瓶片1000萬噸,全球產能也就3000萬噸,佔三分之一,而且中國是最大的瓶片的出口來源地,所以基本上像東南亞國家要看着中國的瓶片價格定價,這一點是非常重要的。

嘉賓:3000。卜紅楓:那楊總,現在瓶片利潤是多少?

我們都知道PTA期貨的兩大功能,避險和發現價值這兩大功能,但是在實際操作過程中這幾年我們感覺有三方面的作用我們體會比較深。第一個來說就是規避庫存風險的作用,我們都知道庫存分為兩塊,有原料庫存和成品庫存,我們的產業特徵決定了我們國內的PTA原料端全部在北方遼寧還有福建,然後聚酯這塊全部在華東,在這個過程中隨着聚酯企業不斷的發展壯大,它的原料庫存,它的基數肯定是在不斷的成長,隨着產業轉移有些工廠往中部內遷,我們知道大宗商品都有周期性,隨着原油的漲跌,PTA的走勢會有趨同性,這是一個方面。另外一個方面,PTA的產業本身有周期的發展,從產能過剩到產能緊缺到淘汰舊產能,每到三五年有一個波動,這兩個問題的形成,在產業上升周期價格上漲有庫存很好,有額外的收益,但一旦到了下跌的周期,對企業來說就有庫存損失的問題,成品庫存我們今年一直說到一個話題,叫看得到拿不到,現貨是一單一台的銷售,你看到表端的利潤很好的時候但是賣不到,但是很低的低位的時候突然之間產銷500%或者800%,但是這時候利潤很低,所以對於企業來說用期貨規避庫存的風險是第一個作用。

卜紅楓:我覺得瓶片的競爭也是日趨白熱化,現在瓶片的出口這塊,您平常在這塊的業務過程中有碰到什麼障礙嗎?

另外我覺得在銷售的層面,當然現在瓶片可能一些細則還沒有出台,一旦出台之後我想肯定在交割的方式上,比如以廠庫為主還是交割庫為主,這上面肯定有區別,然後在品牌的升貼水上,我不知道可能會不會有差異,因為PTA現在基本上是一樣的,因為短纖跟瓶片是兩個品種,可能在品牌上的價差會相對明顯一點,所以在升貼水上我想相對有差異,然後是地區的升貼水,PTA主要市場有兩個,華東一塊,福建這塊,瓶片其實它的分佈的面積更廣,它的小客戶的數量很多,從南到北都有瓶片的用戶,所以在交易方式和交售方式上我想也是有差別的。

本次論壇的討論主題是拓新與致美,尤其是致美兩個字,我想這個美一定是指的我們的PTA期貨,這個PTA是今年或者說是大概這幾年,這十幾年,2006年推出開的PTA的品種,覺得現在是當之無愧的明星品種,在這塊裏面今天的致美,我覺得PTA非常美,我們今天討論的主題主要是第一個是聚酯產業鏈的期貨市場的發展,另外一個是關於聚酯產業的產品新產品的設計是怎麼服務企業的風險管理,在這塊裏面PTA經過十幾年的發展,我覺得在期現的結合裏面,應該是在期貨品種裏面做的最好的,至少在我們家撮合的所有的PTA現貨量裏面,我們已經是達到了99%都是通過期貨市場來點價的,在基差這塊裏面應該是所有的產業鏈裏面跟PTA相關的企業,PTA生產商,PTA的終端用戶或者說PTA的貿易商這塊,在定價這塊統統都是跟PTA的期貨這塊有一個緊密的挂鉤。

劉德偉:中美貿易末殘對於我們短纖行業肯定是利空的消息,因為我們從2018年整個的短絲中國今年520多萬噸的產量,我們一年出口是104萬噸的短纖,去美國的方向是5個出口國也排第一,一年是16萬噸,出現了貿易摩擦的現象以後,勢必造成我們對美國短纖出口的下降,我個人感覺至少下降3%到5%,我們中國排在第二位的印尼的出口量比美國還要低,如果對美國的短纖出口量下降以後,勢必造成我們像去印尼、越南、巴基斯坦,對這些國家的出口大家都要搶這個份額,帶來的是整個,我相信是對我們整個短纖加工空間的擠壓。

卜紅楓:謝謝,我覺得因為有了PTA期貨,我們中國成為了全球聚酯產品的定價中心,那PTA纖貨現在是當之無愧的明星產品,也是目前期現結合最好的品種之一,我相信在有PTA當家品種的帶領下,我們的聚酯產業鏈其他品種的期貨,PX期貨,滌綸短纖期貨,瓶片期貨,也一定能夠更好的服務聚酯實體企業。

第二個就是說我們一定要緊跟市場上的宇宙工廠也好,地球工廠也好,他們代表着現貨的趨勢,每天的盤面變化代表了這些資金的趨勢,比如說7月下旬突然之間主流工廠賣現貨的基差從400塊直接一天時間暴跌到250塊,我們終端用戶一定要感覺到老大都扛不住了,我們還不先跑,市場變了,一定要跑到空頭的前面,這樣才能鎖定我們纖維的聚酯企業的利潤。所以說我一直推崇說第一個我們不賭,但是我們一定要時刻防範看看這些社會上的主流生產商在想什麼,我們的下遊客戶在想什麼,這樣才能賺取我們合理的生產利潤,這個跟大家共享。

卜紅楓:謝謝,今年中美貿易摩擦整個形勢變化比較大,除了短纖以外,我覺得瓶片企業在這塊感觸也比較深,去年5月份開會的時候幾個瓶片工廠的老大都開開心心的,現在我們1500塊錢的利潤一噸,到了後面還衝上去了,好像到2000塊。

楊正:瓶片從最開始比較小的產品發展到今天,去年整個產能突破1000萬噸,當然相對PTA還是小眾產品,這個過剩之後,雖然表面上看起來超過1000萬噸,但是實際上我們自己也測算過,國內的消費量大概按今年算是550萬噸,今年上半年外貿出口大概170萬噸的外貿出口量,全年大概340萬,大概算到一起大概是900萬噸,更好是相對供需平衡的行業。但是今年下半年,尤其是四季度開始,包括我們自己明年一季度重慶有一個60萬的擴展,我們算一下這段時間有將近180萬的擴產,這在瓶片的擴產歷史上也是比較少有的,所以明年的情況會發生比較大的變化。

卜紅楓:謝謝溫總,後面的競爭對手就如雨後春筍一樣往上漲,面對這樣巨額的新增,我想溫總這邊了解一下,就是說對於這塊,因為我們交易所這邊或者我們行業內對於PX這塊期貨有非常強烈的呼聲,因為現在基本上都以新加坡的,然後就是國外有一些PX這塊目前沒有辦法進行人民幣結算,恆力石化對於PX期貨這塊,覺得會對上市以後對於企業在經營方面會有些什麼樣的幫助呢?

第二點剛才問到我們對於短纖期貨的上市,其實短纖企業還是相當期待的,目前我們在實際的貿易過程當中,像剛才溫總講的來自於國外的客人活着說國內的一些大型的滌紗工廠,接了一個訂單以後,下游把鎖價的需求制定傳遞到我們的短纖工廠,比如提出來我10月、11月、12萬我拿你1萬噸短纖,我鎖定一個價格,你賣不賣,現在有PTA期貨,有乙二醇期貨,如果有了短纖期貨,那客戶自己就可以到期貨市場去鎖定,這樣有利於我們中國的短纖企業面向國內和全世界的一些短纖客戶,即使我們不認識,我們通過鄭商所搭建的期貨平台,我們能把生意做的更大,做的更有效率。

第二個好處,我們覺得當我們賣PTA的時候,比如說我們一天賣掉5萬噸的現貨,我們需要知道我們賣的5萬噸我們是掙錢還是虧錢的,但是如果沒有PX期貨,我們甚至這5萬噸賣出去是掙是虧我們都不知道,如果有PX期貨我們就解決了這個問題,最起碼我們知道PX今天的價格優沒有空間來賣這5萬噸,如果我覺得PX有上漲的風險的話,我可能立即把它鎖定,不讓它的這樣的價格波動來蠶食掉我的加工費,所以對我們來說是非常期待也非常的迫切。

從不同的方面來說,我感覺肯定參与主體是有些區別的,因為主要是PTA和PET兩者的銷售模式不一樣,它的參与主體上有區別,PTA的銷售可能是比較平均的,平穩的價和平穩的量,合約貨為主的,PET這邊很典型的就是一口價的模式,像今年3月份就特別典型,一下子可以爆發出來幾個月的量,接下去的一個月沒有銷售,所以我覺得在這個方面,交易主體上可能會有區別。

徐際恩:這兩個產品應該說都是一個產業鏈上的,我覺得如果這兩者都可以在國內上市,合在一起的合力應該是更強的,相同來講PTA一個產業鏈上的兩個產品,它在方向上可能會有相對的趨同性,另外來講這兩個產品,中國的產能和產量佔全球的份額都很高,而且可能會越來越高,那就同時給我們帶來的課題就是我們希望這兩個產品可以在參与國際競爭的過程中我們都需要去爭取國際定價權的這樣兩個產品。

今年的情況其實比往年是更加的需要期貨的工具,為什麼?現在今年的生意,下游聚酯廠經常是某一天產銷800%這一天,但是半個月以後產銷就剩20%到30%,它是脈衝式的銷售,突然一下銷售很好,隔兩三天就疲軟下來,銷售好的時候它不希望它的訂單到競爭對手那邊去,所以希望所有的都接進來,接進來的同時希望把原材料鎖定,所以PTA的工具就實實在在的幫助了很多的聚酯工廠來鎖定它的加工費,降低它的加工的風險,規避了它經營過程中的風險,作為聚酯廠來說它不是投機的公司,它做的掙的每一份錢都是生產經營的利潤,而不是投機的利潤,它需要的是當它賣掉產品以後能夠保持它合理的加工費,如果它去賭這個加工費收窄或者放大,它就會逐漸逐漸滑落到投機,所以我覺得期貨如果我們能夠有效的使用這個工具,實際上來說我們不越界的可以規避我們的風險。

PTA期貨在這塊我覺得它的價格發現和規避風險的功能真的是發揮得非常好,服務實體經濟企業這塊的效果我覺得是非常的顯著的,現在我們中國也是唯一上PTA期貨的國家。我覺得服務實體經濟,今天我們非常有幸請到了我們產業內稱之為宇宙,為什麼是宇宙?因為是全中國PTA產量最大的,也是全世界PTA產量最大的,當之無愧就是全宇宙PTA產量最大的徐際恩徐總,我們想請徐總先講一下,這幾年應該說逸盛在PTA裏面運用的爐火純青,請介紹一下PTA期貨在逸盛的整個發展中,覺得它發揮了什麼樣的作用?

溫浩:首先感謝交易所提供一個這麼好的機會給我們大家交流,感謝卜總的提問。我在恆力股份負責切片有16年,今年剛剛調到大連PTA銷售部門,在過去的十幾年中間,我經常面臨一個困擾,有的時候生意特別好的時候,產銷率800%或者1000%的時候我不敢賣,因為我不知道未來這個月PTA的結算價給我這個化纖用戶,當時我是化纖,我是PTA的用戶,給我會是什麼價,如果我賣多了可能生意越好我虧損越嚴重,或者我少賺的錢越多,所以在這樣的情況下我總是在試圖的猜測,這一次這麼好賣有800%或者1000%的產銷,它是否可持續,它是持續性的生意會好轉還是所謂的一日游,如果是一日游,第二天就沒有訂單了,那我們應該把所有的訂單全部接進來,那當我接進來以後,實際上我心裏很忐忑,如果它不是一日游的話,它有一波趨勢性上漲行情的話,這種好的生意給我帶來的是讓我走向越來越痛苦的災難,所以在之前沒有PTA期貨的時候,下游的聚酯沒有一個辦法來鎖定它的成本,當它賣掉1萬噸化纖絲的時候需要買進來8000噸的PTA把所賣掉的產品的原材料鎖定,但是如果沒有PTA期貨就沒有這個工具,沒有這個工具就沒法鎖定,就意味着你賣的越多你就心裏越忐忑不安,所以現在交易所提供了一個給我們下游聚酯一個鎖定成本的一個很好的工具。

總的來說我覺得期貨上市之後對我們實體企業來講可以起到更好的金融工具的服務作用,謝謝。

第二個作用是可以對沖採購和銷售訂單的作用,談到對沖肯定就涉及到對沖的時機,對沖的品種,對沖的比例,對沖的合約。對沖的時機意味着你的切入點,對沖的品種隨着期貨的發展以後越來越多,你是對沖PTA乙二醇還是對沖PX,比例就是PTA沖多少,乙二醇沖多少,甚至還有你是不是要100%對沖,因為這裏面期貨端和現貨端是有稅收的問題,還有一個很重要的一點就是對沖的合約,現在我們看到合約間的價差波動,其實從去年開始是不斷的增大的,正常來說合約的價差就是利息成本叫庫存成本加交割成本,但是現在合約價差往往脫離這三個因素,往往會突然間擴的很大,擴到300到500這樣,所以對沖的過程中這四個方面相輔相成,缺一不可,特別是現在像交易所除了159的合約以外,還有3、7、11,所以在對沖的時候要選擇一個合適的合約,這是一個方面。

卜紅楓:謝謝楊總,我覺得逸盛在瓶片這塊也有新的擴能情況,能分享一下嗎?

今日关键词:善款岂能是糊涂账